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            程序化交易模型失效有哪些风险

            时间:2019-02-18 08:41来源:未知 作者:一个量化投资者 点击:
            很多 程序化交易 者在进行策略开发的时候回遇到这样的问题。一套策略在模拟运行时表现良好,但是到实盘中就表现不佳,甚至出现连续亏损的现象,这个问题让很多策略开发者感到库苦恼。在实际的操作中,一些曾经有效的模型也会出现不盈利或者亏损的情况。这些

            很多程序化交易者在进行策略开发的时候回遇到这样的问题。一套策略在模拟运行时表现良好,但是到实盘中就表现不佳,甚至出现连续亏损的现象,这个问题让很多策略开发者感到库苦恼。在实际的操作中,一些曾经有效的模型也会出现不盈利或者亏损的情况。这些情况出现时,交易者就面临着到底是否继续运行这套策略的选择难题。

             
            一、策略模型失效是否是必然的结局
            显示世界的复杂性决定了任何一个交易系统都无法适应所有的市场特征。所以我们只能采取简化的方法,通过突出某些特点来描述真实的世界。简化也会为我们带来负面作用,那就是我们会将局部的某些特点看做是整体实物的本身。这种以点盖面的方法,就使得策略模型存在着非常大的局限性。
             
            此外在金融市场中,投资者的情绪核对为的期望都会对资产价格产生非常大的影响,然而这些主管性的想法却比较容易发生较大的改变,这就会使得市场特征发生变化,所以模型失效的情况也就会必然发生。
            程序化交易模型失效有哪些风险
            程序化交易中,策略模型的本质就是根据已经你定好的规则进行买卖。投资者会根据经验或者数理化的方法在庞大的历史行情数据中找到大概率事件,然后据此总结出买卖规则。所以,规则本身就是对市场行情的简单化,将局部的某些规律看做市场的普遍性真理。但是由于不同事件内,市场的特征性不同,所以策略模型也会失效。
             
            不同事件区域内,投资者对于交易风险的偏好也会发生很大的转变,这就直接造成了规律性特征的改变,在以往使用的交易规则已经失效。然后投资者对于风险的偏好是很难用统计的方法估算出来的,所以这就会使得程序化策略模型很那维持长久的有效性。
             
            最后市场有效性问题的出现也会令模型失效。只有极少数的人才能够长期战胜资本市场,所以对于大多数的模型而言,都不可能会长期有效,这正是资本市场残酷性的直接体现。另外,一个奇怪的现象是,如果某个交易策略被大多数人熟知,那么这个策略就很难在盈利,交易市场始终上演着少数人赚钱的戏码。
             
            例如,海龟交易系统曾经在思念的时间内赚取3000万美元,但是当其策略公布之后,就很难再获得好的盈利。随着我国国内程序化交易的发展,这种特殊类型的策略模型一定会被更多的交易者开发出来,策略模型的失效也仅仅是时间问题。
             
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            (责任编辑:一个量化投资者)
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